人物探究：重组后英特尔何时止跌？芯片封测龙头股排名前十的秘密
在2024年9月，英特尔宣布实施一项重组计划，旨在剥离旗下芯片代工业务Intel Foundry。这个决定预示着公司将面临一段时间内的盈利压力，因为重组所需的费用和成本削减措施会对财务状况产生负面影响。
随着重组风波平息之后，英特尔将无从逃避其业绩下滑的问题。不过，这家科技巨头似乎寄希望于其新推出的18A芯片能够吸引市场关注，并且应用于自己的客户端和服务器产品中。因此，可以预见的是，2025年的表现可能会比近两年好得多。
英特尔CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）在与华尔街分析师的电话会议上表示：“由于我们在代工厂业务剥离和产品迭代方面取得了关键进展，我们第三季度业绩超出了我们的预期，而且内部评估第四季度业绩也将高于外界预期。”他还强调，他们正在打造一个更加精简且盈利能力更强的英特尔团队。
尽管如此，在2024年第三季度，英特尔营收为132.8亿美元，比去年同期下降6.2%，并录得46亿美元亏损，与去年同期相比增长显著。此外，还有额外的费用需要考虑，如裁员、Mobileye部门商誉损失以及投资生产设备等，这些都导致总亏损接近170亿美元。
此外，加速器存货减记也对收入产生了负面影响。虽然Gaudi2和Guaudi3加速芯片库存积压被认为是主要原因之一，但也有可能是闲置“Ponte Vecchio”Max系列GPU导致。此举进一步降低了收入预期。
基辛格先生指出：“受产品从Gaudi2过渡到Gaudi3以及软件易用性的影响，Gaudi整体普及速度比我们预期要慢。”
尽管如此，他仍然坚信AI加速器具有重要性，并期待它成为未来增长点。在不断发展Falcon Shores系列产品时，将Ponte Vecchio/Rialto Bridge GPU与Gaudi3设计结合，以便向前迭代。如果不把AI加速器放在首位，将是一个重大策略错误，即使短期内需要投入大量成本，但长远来看，也许无法承担放弃带来的后果。
专业人士们普遍认为AI服务器市场将快速增长，而即便目前正处于建设世界级晶圆厂之际，也没有理由放弃这一市场。目标是在2030年希望晶圆代工每年能达到150亿美元收入，以及当其年度营收超过300亿美元或更多时实现盈利。这对于当前来说似乎遥不可及，不过距离实现目标还有很长的一段路要走。
数据中心业务至今仍未达到过去水平，只有过去五分九部分规模，而且尚未产生实际收益。但伴随着18A工艺用于未来的Diamond Rapids P-core和Clearwater Forest E-core至强7处理器，这个领域应该会有所成长。而根据基辛格的话语，Clearwater Forest已经开始生产，而Diamond Rapids则不久后进入蚀刻阶段。此举显示出公司对于稳定供应链中断后的生产线迁回美国战略上的决心，并相信短期内可能会受到一些挑战但最终能够获得稳定的收益流入。
