浙江财经大学东方学院预测：2024年锡价或将反复上涨，半导体市场复苏为原料锡市场带动强劲增长
新华财经北京1月29日电（记者马悦然）自2024年以来，沪锡主力合约期货较为强势，近半个多月来维持较快上行。市场人士分析，从基本面来看，半导体行业周期性复苏对原料锡需求的持续增长与新兴需求的高速发展相结合，与此同时锡矿供应扰动不断，一季度供应或将在全年最为紧张，在需求增速高于产量增量的预期下，市场看好2024年锡价持续增长。
“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”国投安信期货有色首席肖静指出，2023年的锡市，其整体价格变动偏稳，全球较大矿损及中国消费支撑成为利好，大幅降低了半导体触底周期的拖累，锡价“扛过了”锑显性库存上涨压力，同时国内上游产业链也消耗了累积的精矿库存。来到2024年，我们预计传统电子周期回归正增长，并且消费高增速潜力或将超过供应带来的增量，或推动整个行业从守势转向攻势。
中信期货研究所有色与新材料组首席研究员沈照明指出，从消费结构来看，对于硅金属来说，其最大消费领域是焊料，其中约85%应用于半导体产业。全球半导体销售额和硅金属价格明显正相关。
当前，我们看到的是一个逐渐回暖的半导体市场。沈照明表示，11月份，我们观察到中国和全球范围内都出现了销售额的大幅增加：11月份全球销售额达到了480亿美元，比去年同期增加5.5%，这是自9月以来的首次同比升值；而中国则表现更佳，以145亿美元实现7.8%同比增长，这也是自7月以来的首次同比升值。此外，该地区费城半导体指数也创造历史新高，为我们提供了关于行业景气度的一致信号。
世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新预测认为，全局本年度仍处于减少，但其降幅小于最初估算；同时，他们对于接下来一年的展望更加乐观，将可能实现13.1%的增长。而美国 半导體工业协会（SIA）基本认同这个预测，并提出了类似的结果，该机构认为截至10月末，全局已连续八个月环比成长，而芯片需求正在迅速恢复并准备迎接两位数增长。这其中包括中国作为领导者的重要作用。
肖静进一步解释道，从终端产品需求分析角度，他相信手机、电脑等领域在展现出新的生机与活力，这些都是对未来经济前景充满希望的事实。此外，还有智能家居、工业生产等方面，都在加速利用这项技术，使得其潜在价值得到提升。随着更多创新应用涌现，如AI支持芯片、高性能计算设备等，对这些技术型商品和服务所需材料必定会有所增加，这使得我们对于未来的乐观态度不仅基于现在的情况，也考虑到了即将到来的趋势变化。
具体而言，在过去一年中，即便GPU等支持AI工作负载芯片受到了巨大的热潮，但智能手机、个人电脑以及数据中心超大规模采购所产生的抑制影响，使得整个业界营收受到打击。不过，就像国际数据公司（IDC）的报告显示，不管如此，由於個人電腦市場從去年的七個季節來勢頭變化為漸進性的減少，因此我們預計這個市場將會從低谷中復甦並實現全面成長。而Gartner則預測個人電腦銷售額將於該年度內遞增達到四分九之數。一旦這種情況發生，這對於硅金属價格來說就意味著一個新的開始，因为它們與電子模組使用相關，並且隨著時間推移，它們被運用於汽車、工業和傳統製造業產品中的含金量越來越重要。
總結來說，我們可以確定，即使是在經歷了一段艱難時光後，全面的科技創新仍能帶動產業發展。在此背景下，一些專家認為錫價會因春節假日期間短暫放假而導致庫存緊張，因為春節期間通常伴隨著較長時間的人口流動，這可能會影響供應鏈管理並引起庫存壓力。但由於過去幾個季度中國主要鋁土礦開采地點——缅甸佤邦宣布禁止原礦開採，以及當地選鉛廠陸續停產，所以可見缅甸12月鋁土礦出口量已經開始顯示下滑趨勢，而且預計繼續衰退至今年第一季度。我國12 月進口鋁土礦量約為13000噸，比去年相同時期下跌17%，環比減少37%，折合2600金屬噸左右。此外，有消息表明當地預計將在节后復産對国产供应产量造成5000金屬噸左右影響。在短期内，当这种情况发生时，当今世界许多国家已经开始实施各种措施以应对疫情危机的一系列挑战，而这又一次凸显出了如何平衡防疫措施与经济活动之间关系的问题。
