在衰退周期下，三一重工面临四面楚歌的挑战。作为国家名片的“中国制造”代表企业，三一重工曾经是工程机械板块的行业龙头，但如今却变成了被市场视为韭菜收割机的对象。公司股价连续下跌，导致股东数大幅减少，从2020年的33.46万户降至2021年9月底的115.03万户，增长了81.68万户，但股价却一直下沉。
为了摊薄成本，投资者会选择逢低买入，一旦股价上涨就可以赚钱。但从公司披露的机构持股数来看，机构投资者操作正相反。个人在抄底，而机构在撤离。在2020年底，有1283家基金持有三一重工股票，但到2021年底，只剩112家，这表明机构抱团行情土崩瓦解。
虽然三一重工在2021年挖掘机产品销售突破10万大关，并首次获得全球挖掘机销量冠军，但行业已经进入下行周期，对于需求减弱。在宏观政策驱动性较强且与经济周期相关性的背景下，即使是行业龙头，也无力抗衡周期。
要拯救下行中的工程机械板块，就需要依赖基建、矿山和房地产三个领域，其中基建占比45%，其次是矿山和房地产各占20%。但由于房地产市场调控政策逐渐紧缩，以及疫情导致全球通胀预期和“碳中和”的政策催化，上游资源板块高景气状态也可能影响矿山开发需求。
基建投资作为逆周期调节工具，可以刺激经济，但是否能够有效推动工程机械需求增强，还需时间观察。此外，与新能源技术发展相关的大型更新换代项目，也可能成为未来推动工程机械需求的一个重要方向。
