在证监会的引导下，上市公司被鼓励提高分红水平，推动优化分红方式和节奏。新浪财经上市公司研究院统计了34家黑色、白色、小家电行业的公司，发现只有海尔智家、格力电器、深康佳A和苏泊尔这四家企业曾分红超过20次。而苏泊尔，这唯一的小家电企业，不仅累计分红达到百亿，而且股利支付率高达69.49%。
Wind数据显示，苏泊尔自上市以来累计分红113.28亿元，其中2008年至2022年累计为112.31亿元。近90%的这些巨额分红流入了大股东SEB国际股份有限公司（以下简称：SEB）的口袋。这意味着虽然苏泊尔保持了高额分红，但这种“反哺”可能会遭受反噬。
值得注意的是，2022年尽管归母净利润仅有20.68亿元，但却派出了总额超过34亿的现金股利。这导致SEB仅这一年就从苏泊尔中获得了28.43亿的收益，而这个比例远超其持股比例82.64%。
然而，大股东对外销业务的大幅下滑也给予了警告信号。2023年初，由于全球经济低迷及欧美市场需求减少，主要客户对苏泊尔订单数量出现了一定程度下滑。此外，从SEB及其关联方取得的销售额明显下降，也影响到了现金流状况。
面对不断变化的小家电市场，产品创新成为关键。但是，对于研发投入不足而言，要紧跟时代并产生更多爆款似乎并不容易。因此，可以问一句：长期来看，这种模式是否可持续？
