经济周期的影响
在张捷看来，市场波动不仅仅是随机事件，而是经济周期的自然反映。一个国家或地区的经济发展通常分为扩张期、衰退期和复苏期，每个阶段都有其特定的金融市场表现。例如，当一国进入扩张期，企业盈利能力增强，消费者信心提高，这将导致股市上涨。但当经济进入衰退期，企业经营困难，消费者需求减少，这时股市则可能出现下跌。此外，在复苏期间，由于投资者的乐观情绪提升，对未来增长预测增加，将推高资产价格。
政策调控的作用
政府对宏观经济进行调控，如通过货币政策和财政政策等手段，可以显著影响金融市场的情况。例如，一旦政府实施宽松货币政策，比如降低利率或者开展量化宽松措施，它们都会刺激债券投资，使得资金流向固定收益产品，从而压低股票价格。而紧缩货币政策则会使得利率上升，吸引资金投入股票市场，从而推高股价。这说明了监管机构对于金融市场稳定性的巨大影响力。
国际政治因素
全球化背景下，无论是贸易战、地缘政治变动还是国际关系紧张，都能够直接或间接地影响国内外资本流动，从而引发金融市场波动。在贸易战期间，一些国家为了保护自己的产业，不愿意购买其他国家的商品，这导致原材料成本上升，最终传导至产品价格上升，从而对公司盈利造成压力；同时，也可能因为担忧出口减少导致收入下降，所以投资者选择退出风险较大的资产类别。
技术进步与创新
科技革命带来的快速变化也在不断改变着我们的生活方式和工作模式，同时也对财经世界产生了深远影响。比如互联网、大数据、人工智能等新兴技术正逐渐渗透到各行各业中，它们不仅改变了人们获取信息的方式，还促进了新的商业模式和创造性破坏，有时候还会形成新的行业标准，因此对于那些不能适应这些变化的企业来说，是一种巨大的挑战。
社会心理因素
最后，但并非最不重要的是社会心理因素。当公众的情绪发生变化时，他们往往会采取不同的投资行为，比如恐慌时刻可能会大量抛售资产，而积极乐观时则倾向于买入。这就像是一种群体效应，即人们根据他人的行动来做出决策，而不是基于冷静理性的分析。这就是为什么在某些情况下，即便没有任何实际基础上的事件发生，股市仍然可以剧烈波动，因为它完全受到了多数人的情绪反应所驱使。
