01
周期之祸
自2020年销售达成全球挖掘机市场15%份额并首次获得销量冠军后，三一重工在2021年产品年销量突破10万大关。然而，在行业进入下行周期的情况下，其股价表现与销售增长背道而驰。
02
谁来拯救下行中的工程机械？
国内最能够拉动工程机械板块的是基建，其次是矿山和房地产。2020年下半年的房地产市场过热，但随着政策调控和融资政策缩紧，导致房企土地购置面积减少。同时，上游资源板块处于高景气状态，有望推动矿山开发需求。
03
未来展望
尽管存在挑战，但新能源、更新换代需求以及国家基建逻辑转变提供了希望。在新兴基础设施建设中，如计算机软硬件、数据库、5G、芯片、新能源等领域可能成为新的“基建”主流力量，为工程机械板块带来新的增长点。
