智能制造的迷雾中，三一重工遭遇四面楚歌：从行业龙头到“韭菜收割机”的逆袭
在工程机械领域，被誉为“中国制造”代表的三一重工，曾经以其卓越的技术和强大的市场占有率，成为业界的标杆。但是，这个曾经不可战胜的企业，如今却陷入了难以自拔的困境。股价连续下跌，公司总市值蒸发了2700多亿元，从4220亿降至1483亿，一年时间里损失惨重。
2020年9月30日，当股价持续走低时，股东数达到了26.17万人，为期限以来最低点。然而，在投资者眼中，这似乎并非底部，而是在山腰位置。这场抄底游戏，让许多投资者心动，但随着时间推移，他们发现自己被埋得更深。
机构投资者与个人投资者的操作截然不同。机构在撤离，而个人则选择逢低买入，只要价格上涨，就能赚取利润。不过，由于机构抱团行情土崩瓦解，以茅台为首的大型企业板块也陷入了深度回调，其最大回撤超过30%-40%。
尽管三一重工销售量和产品质量依旧领先全球，但它所处的工程机械板块正处于衰退周期。在这个行业内，不仅宏观政策对需求产生巨大影响，而且工程机械本身就是一个具有强周期特征的事业领域。即便是行业领导者，也无法抵抗这种周期性的挑战。
那么，在下行中的工程机械板块谁将扮演拯救者的角色？数据显示，最能够拉动该板块的是基建项目，其次是矿山和房地产开发。而由于房地产市场调控导致新开工面积减少，以及疫情带来的通胀预期和碳中和政策，加上资源价格单边上扬，这些因素都可能成为支撑矿山机械需求增长的重要力量。
不过，即使如此，这种支持还远未得到充分验证。此外，与2012-2016年的寒冬相比，现在的情况虽然不再那般严峻，但长效稳定的需求仍需等待新的基建项目或重大建设计划来确保。此外，对于挖掘机这样的设备来说，无论何时何刻，都存在老化换代或者建筑规划激增可能引起需求增加的情形。但目前看来，那段疲软期已经开始显现，并且没有立即见到的转折点。
最后，我们不得不提及国家基建策略潜在变革。大兴土木时代结束后，或许会迎来一种全新的基础设施建设模式，其中计算机、数据库、5G、芯片、新能源等新兴产业将逐渐成为主流力量。这对于如三一重工这样的传统企业而言，无疑是一个需要适应与创新双管齐下的时代考验。
