衰退周期下，三一重工的故事更像是一首充满共鸣的歌。智能装备，曾经如同希望之光，对这个行业来说，它们究竟是做什么的呢？
在工程机械板块，作为国家名片的“中国制造”代表企业，三一重工可谓是集数个光环于一身。但为何昔日的行业龙头、白马如今变成了'韭菜收割机’？
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衰退周期下的“四面楚歌”
在2020年销售98705台挖掘机，占据全球挖掘机市场15％份额并首次获得全球挖掘机销量冠军后，三一重工在2021年挖掘机产品年销量突破10万大关。其中，挖掘机国内销售近7．8万台，市占率首次超过30％；国际销售突破2．2万台，实现翻倍增长。
但这并不意味着公司基本面没有问题。实际上，在2021年，这个行业就进入了下行周期，这导致了对挖掘机会望需求减弱。这也是为什么尽管销售额逐年增长，但公司股价表现却大相径庭。
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谁能拯救下行中的工程机械？
根据数据统计，在国内最能够拉动工程机械板块的是基建项目，比率高达45％；其次是矿山和房地产各占20％。
然而，由于房地产市场政策调控导致土地购置面积减少，以及疫情带来的通胀预期和碳中和政策催化，上游资源板块处于高景气状态，这也可能会推动矿山开发需求增加，从而支撑工程机械产业。
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未来展望：新基建时代到来？
本文作者认为，以基建投资为例，可以追溯到2008年的金融危机后，“四万亿”政策确实起到了刺激经济作用，但未完美调控工具，也一定程度透支了部分未来。此外，加上工程机械更换周期较长，对新设备需求出现回落，因此2016至2016上半年可以称为整个机械工程板块的寒冬。
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结语：
衰退周期下的三一重工，如同夜空中最亮星辰，却难逃被时间所侵蚀。在这场不断变化的地缘政治与经济环境中，只有那些能适应新趋势、新技术、新能源的人或企业才能生存下去。而对于智能装备，它们将如何帮助我们渡过这一艰难时期？只有时间能够给出答案。
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