郑州财经学院：半导体复苏带动锡价上涨，2024年有望迎来新高峰
随着全球半导体市场的逐步复苏，原料锡市场也受益于这一周期性回暖。根据国投安信期货有色首席肖静的分析，2024年的锡价震荡走高是大概率事件。自2023年以来，沪锡主力合约期货呈现出较快上行势头，这主要得益于半导体行业景气度的提升以及消费结构变化。
从消费结构来看，锡焊料是锡的最大消费领域，其应用几乎涵盖了全球半导体产业。沈照明中信期货研究所有色与新材料组首席研究员指出，从销售额增长来看，可以预见到未来对原料需求将持续增加。此外，由于电气化在未来十年内将推动半导体含量的大幅增加，对电子模块在汽车、工业、传统制造业产品中的运用越发重要，这对于原材料如锡的需求将产生正面影响。
尽管缅甸佤邦是我国主要锡矿供应产地，但该地区自2023年8月起宣布禁止原矿开采后，当地多个选厂陆续停产。这不仅导致12月我国自缅甸进口锡矿数量显著下滑，而且预计1月份情况将进一步恶化。然而，即便如此，一季度国内精钛库存可能转为紧张状态，因为国内及海外整体精钛库存可能转降。
此外，在印尼方面，其对外出口配额也面临诸多不确定性，如印尼政府曾表态要禁止其对外出口，以保护本国产业发展。此类政策变动和未来的不确定性都增加了市场对于供应压力的担忧。
综合以上因素，一季度国内精钛生产可能会受到较大的挑战，而春节期间和整个春季期间，国际市场对于金属品种尤其是铜等黄金系列商品价格波动趋势引人关注。而且考虑到春节前后的放假时间相比去年缩短，以及部分企业仍保持订单稳定，因此可以预测今年一季度至二季度经济活动恢复速度可能会更快一些，并且给予铜等黄金系列商品价格上涨提供支持基础。不过具体情形还需密切观察以确认实际走向。
