汇川技术2021年业绩再现辉煌：营业收入、利润双增长超预期，人工智能时代下工业自动化龙头的成就与挑战
在2月28日晚间，汇川技术公布了其2021年度业绩快报。这一报告显示，公司在过去一年中实现了显著的财务成果。营业总收入达到了180.57亿元，比上一年度同期增长56.86%；利润总额为38.14亿元，与上一年同期相比增长62.73%；归属于上市公司股东的净利润达到35.34亿元，上升68.25%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润则为29.57亿元，同比增长54.55%，基本每股收益达到1.36元。
汇川技术以其先进的人工智能解决方案和产品，如变频器、伺服系统、控制系统和工业机器人，在多个行业领域占据领先地位。这些产品主要应用于工业自动化、电梯制造、新能源汽车以及轨道交通等领域，其中工业自动化和电梯相关业务贡献了近9成的营收。
报告期间，由于市场需求持续攀升，以及公司实施有效的保供保交付策略，加之其作为国内行业龙头品牌所带来的优势，全体通用自动化业务、新能源汽车业务以及工业机器人业务都取得了快速增长。不过，由于大宗商品芯片价格飙升，这也导致了公司产品综合毛利率出现一定程度降低。
此外，该公司在1月25日的一份调研纪要中披露了各个业务板块的情况。具体而言，其变频器市场占有率约为15%，预计未来将与欧洲品牌进行竞争；伺服系统方面，则因高景气度和客户更重视价值而非品牌，这两年来市占率得到了显著提升；PLC产品（可编程逻辑）营收快速增长，但对整体营收仍然影响有限。
对于被重点提问的问题——电梯相关业务，它们与房地产行业景气度紧密相关。尽管当前后服务业务仅占比不超过10%，但考虑到国内存量电梯接近800万台，并且按15年生命周期计算，每年会有几十万台需要后服务支持，因此这将成为未来重要支撑点之一。此外，新能源汽车客户方面，也展示出积极态势，因为国产自主品牌车企如长城、一汽等已经开始定点采购较多车型，为今年能给予汽车业务提供一定贡献。
为了应对芯片短缺及涨价问题，同时提高核心供应资源稳定性及把控能力，汇川技术最近入股两家芯片企业。一是上海积塔，一家半导体芯片研发商，以集成电路相关技术进行研发设计，其主要产品包括功率器件、高效能管理传感器芯片等，可应用于工控、汽车、高效能管理传感器等领域。而另一家京微齐力，是混合可编程计算芯片研发商，其FPGA系列产品及其开发板套件广泛用于人工智能领域。
尽管如此，不幸的是，即便业绩向好，但二级市场似乎并不认可这一成绩单。该股票自8月5日触及89.05元/股新高以来，便一直震荡下行至今跌幅达30%。
关于减持压力，那么即使参与该次定增的大基金如高瓴旗下的两个基金合计以8亿拿下4成份额，而其他机构如中信证券、UBSAG、J.P.Morgan也参与其中，此次3673万余股股份已解禁进入市场，对应12%半年的收益，并未阻止其继续走弱。
综上所述，无论是在科技创新还是金融投资层面，都展现出一个复杂而充满挑战性的时代背景。在这个AI驱动的人类社会里，我们是否能够看到产业结构发生根本性的变化？答案尚待时间去揭示。但无疑的是，现在我们正处在一个前所未有的转型时刻，只要我们保持开放的心态，就或许能够发现更多可能性的窗口。
