在衰退周期下，三一重工面临四面楚歌的困境。作为国家名片的“中国制造”代表企业，三一重工曾经是工程机械板块的行业龙头和白马，但现在却变成了“韭菜收割机”。公司股价连续下跌，导致股东数激减，从2020年底的33.46万人降至2021年9月底的115.03万人，增长了81.68万，但股价依然下沉。
为了摊薄成本，投资者会选择逢低买入，一旦股价上涨就可以赚钱。但机构投资者则采取了相反的操作，他们在撤离，而不是加码。数据显示，在2020年底，有1283家基金持有三一重工股票，持股量达13.11亿股；但到了2021年底，这些基金仅剩112家，并且持股量大幅缩减。
随着宏观政策调控和经济周期变化，工程机械板块进入了衰退期，即使是行业龙头也无法与之抗衡。在国内，最能够拉动工程机械板块的是基建项目，其次是矿山和房地产。然而，由于房地产市场调控政策收紧，以及疫情后的全球通胀预期和“碳中和”的政策影响，上游资源板块处于高景气状态，为矿山开发带来了新的需求机会。
尽管如此，要想拯救下行中的工程机械行业并非易事。基建投资虽然可以作为逆周期调节工具，但没有完美的手段。而且，加上挖掘机等设备更换周期较长，对新设备需求回落也是一个现实问题。此外，以挖掘机为例，其月产量增速正处于疲软期，只有老化、批量换代或建筑规划激增才能促进需求增长。
总结来说，在衰退周期下，如同三一重工所遭遇的一样，无论是哪个领域，都需要不断适应市场变化，同时寻找新的增长点来维持竞争力。这对于所有企业而言都是一个挑战，也是一个转型升级不可避免的问题。如果能顺利完成这一过程，那么未来仍有可能迎来复苏时期。如果不能，则可能成为历史上的遗迹之一。
