安徽财经大学教授分析：自然环境复苏助力半导体市场回暖，锡价或迎来新一轮上涨
自2024年以来，沪锡主力合约期货呈现强势走势，近半个多月来保持较快上行。市场专家指出，从基本面看，半导体行业周期性复苏对原料锡的需求将持续增长，同时新兴需求也维持快速增长。而且，由于锡矿供应不断扰动，一季度供应预计将在全年最为紧张，加之需求增速高于产量增量的预期，使得市场对2024年锡价持续增长抱有乐观态度。
“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”国投安信期货有色首席肖静表示。沈照明中信期货研究所有色与新材料组首席研究员则从消费结构角度分析，提到锡焊料是最大消费领域，其应用主要集中在半导体产业。全球半导体销售额和锡价正相关，因此当半导体销售额出现同比增长时，对价格上行具有推动作用。
当前，全球和中国的半导体销售额都出现了明显增长。这表明行业景气度正在提升。世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新预测认为2023年全球 半导体市场营收将小幅下降，但预计2024年会延续复苏，并可能实现13.1%的增长。
随着终端产品如手机、电脑等领域重回增长态势，以及智能家居、工业生产等方向的应用日渐增加，对全球原料供需关系产生了新的影响。此外，由于电气化在未来十年的持续推动，将使电子模块含量不断增加，这对于未来的原料需求也是一个重要因素。
然而，也存在一些挑战。一季度国内精矿库存有限且消费带动，而缅甸佤邦是我国主要供给产地之一，但自8月宣布禁止原矿开采以来，当地选厂陆续停产，此举导致12月我国自缅甸进口减少17%，环比减少37%。此外，印尼政府对锡出口配额政策也引发不确定性，这些因素都可能影响短期内的供需平衡。
总结来说，一季度国内及海外整体 锡库存可能转向去化状态，而春节期间可能再次面临时间和空间限制。此时点考察国内云南40%精钨占比例提升至93.48%，显示出严峻的情况。在这样的背景下，有人士认为今年一季度可能横跨春节及整个春季，上涨趋势较为坚挺，对2024年的沪 锡交投预测区间为20-27万元/吨。
