重组后的英特尔何时止跌？2022年芯片行情中的沉浮王者
在2024年的第三季度，英特尔宣布实施一项重大重组计划，这个计划涉及剥离旗下的芯片代工业务Intel Foundry。尽管这个决定预计会带来重组费用和成本削减产生的负面影响，但公司依然寄希望于18A芯片能够在市场上引起关注，并应用于其自家的客户端和服务器产品中，以期在2025年取得更好的业绩。
英特尔CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）表示：“由于我们在代工厂业务剥离和产品迭代方面取得了关键的进展，我们第三季度的业绩超出了我们的预期，内部评估的第四季度业绩预期也将高于外界的看法。”
然而，在实际情况中，英特尔第三季度营收为132.8亿美元，较去年同比下降6.2%，集团总计亏损46亿美元，与去年同期亏损800万美元形成鲜明对比。此外，还需要加上重组和其他方面费用，如裁员15%以上员工耗费22亿美元、Mobileye部门商誉损失耗费26亿美元、投资7nm芯片生产设备耗费30亿美元以及79亿美元的税收拨备，使得英特尔总亏损逼近170亿美元。
此外，营收还受到3亿美元加速器存货减记（简单理解为库存货物贬值）的影响，这主要是AI专用加速芯片Gaudi2和Guaudi3设备的库存积压。因此，收入预期会再降低。
对于未来的发展趋势，基辛格表示：“受到产品从Gaudi2过渡到Gaudi3以及软件易用性的影响，Gaudi的整体普及速度比我们预期的要慢。” 英特尔原计划销售额达到5亿美元，但这一目标很难实现，加上3亿USD减记意味着只能卖出2B USD。在某种程度上意味着，只有12800台Gaudi3加速器找到了买家。
为了改变这种状况，英特尔似乎仍然坚持把AI加速器重要性提上来，将Ponte Vecchio/Rialto Bridge GPU与Gaudi3设计混合并向前迭代一到两个档次。如果不这样做，将是一个大策略失误，即使短期内需要投入大量成本，但放弃后所产生的代价更大。
专业预测显示AI服务器市场将快速增长。即使目前面临紧迫任务是建设一家世界一流晶圆厂，但没有任何理由放弃这个AI服务器市场。目标是在2030年晶圆代工厂每年能带来150B USD外部收入，以及当晶圆代工厂达到300B USD或更多时，这项业务能够实现盈利。但目前看来距离盈利还遥远。
个人电脑制造CPU和GPU的事业部贡献了大部分现金流，对整个集团来说，这都是面对危机时重要现金储备。如果早在2012年就开始重视数据中心GPU业务，那么数据中心和人工智能部门现在看起来就不会这么“粗糙”。DCAI实现了33.5B USD销售额增长8.9%，环比增长10%，这要归功于至强6服务器CPU系列带来的增长。不过营业利润仅为347M USD，是因为Gaudi销售不佳导致的一般性减记造成，所以营业利润同比下降11.3%但环比增长25.7%。距离过去接近50%营业利润率而言，有很长路要走。
随着各种网络交换机业务关闭或出售以及闪存业务分拆变得简单了许多，现在数据中心规模只有过去的一半，而且没有产生实际利润。但伴随着18A工艺用于未来的Diamond Rapids P-core 和Clearwater Forest E-core 至强7处理器 数据中心应该会有所增长。此外，一旦新冠疫情引发供应链中断的情况得到解决，将先进芯片生产线迁回美国是战略必不可少之举。而且预计，一旦工厂达到满负荷生产，不久后可能会看到短期利润损失被中长期稳定收益取代。
