美的并购小天鹅引雷霆般威胁海尔洗衣机王座中兴应用商店背后的战略布局让海尔市场地位动摇不定

美的宣布发行A股并计划以换股方式吸收合并小天鹅,这一举措预计将使得美的在洗衣机市场占据更高的份额,达到了26.5%,从而对海尔所占30.5%的市场份额构成挑战。国内洗衣机市场因此可能迎来一场激烈的竞争。

2017年,美的实现了营收2407.12亿元,同比增长51.35%,归母净利润172.84亿元,增幅17.70%。其消费电器业务收入为987.5亿元,占比44%,暖通空调业务收入953.5亿元,占比43%,机器人及自动化系统业务收入270.4亿元,占比12%。尽管美的业绩优秀,但利润增速与营收增长差距较大,这主要是由于它在多个行业都处于领先地位,却未能在任何一个行业获得绝对优势,从而影响了其利润增长。

例如,与美相似的格力公司,在空调市场长期保持领先地位,即使其总体营收和净利润均低于美的,但由于其在空调领域绝对优势,它取得了更高的净利率。2017年格力的营收1482亿余元,其净利润224亿余元,与之相比,小天鹅则面临着进一步提升竞争力的压力。

根据中怡康数据,上半年国内洗衣机市场前三名分别是海尔、小天鹅、美斯,而各自所占比例为30.5%、17.2%和9.3%。如果成功并购小天鹅后,将会使得美斯洗衣机市值跃升至26%,仅与海尔相差4个百分点。这也表明,如果美斯能够在此基础上加大力度,那么赶超海尔并不难看待。

此外,比起海尔来说,不论是在营收还是净利润方面,都显著领先。在冰箱、空调和洗衣机这三大业务中,每项业务对于海尔而言都是重要组成部分。如果同时遭遇奥克斯空调快速崛起以及来自其他方向(如今这个新的挑战)双重压力,那么这种两面夹击的情况将给予海尔带来极大的困扰。而且,由于自己远不及对方实力,因此有理由认为现在正是 美斯发挥潜力的最佳时刻,以改变之前未能成为某个特定行业领导者的历史状态,并帮助它们提高盈利能力。此举或许能彻底改变现状,为他们赢得更多胜局,最终确立自身作为洗衣巨头的地位。

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